12月10日華鑫證券，国际货币基金组织（IMF）完成了2025年中国第四条款磋商访问。12月1日至10日，IMF赴中国代表团团长索纳莉·贾殷-钱德拉（Sonali Jain-Chandra）率团访问了北京和上海，并与中方开展了2025年第四条磋商。IMF总裁克里斯塔利娜·格奥尔基耶娃（Kristalina Georgieva）也参与了讨论。
IMF预计，中国经济在2025年和2026年将分别增长5.0%和4.5%。相较10月《世界经济展望》，上述预测值分别上调了0.2个和0.3个百分点，主要原因是中国采取了值得欢迎的宏观经济刺激措施，并且中国出口面临的关税低于预期水平。
IMF总裁克里斯塔利娜·格奥尔基耶娃在完成了2025年中国第四条款磋商访问的新闻发布会上回答第一财经记者提问时表示，IMF预计中国2026年中国经济增速4.5%，低于2025年的增速预测5%。
格奥尔基耶娃解释称，增速放缓的原因主要来自于两方面：其一贸易摩擦或导致出口增速放缓；其二相关政策拉动经济增速需要时间。诚然華鑫證券，“4.5%的增速仍远高于IMF对全球经济3.2%的增速预期，表明中国经济增长仍保持韧性。”格奥尔基耶娃补充道。
贾殷-钱德拉在访问结束后表示：“虽然在近几年经历了多次冲击，但中国经济呈现出了显著的韧性。主要原因是近期宣布的政策措施以及美中双边关税的降低。平均而言，总体通胀预计将从2025年的0%上升至2026年的0.8%。”
贾殷-钱德拉表示，向消费拉动型增长模式转型符合中国政府“十五五”规划的目标。为实现这一转型、应对风险并维持中期稳健增长，IMF建议采取“更紧迫、更有力的一揽子政策”。
IMF预计，通过扩张性的宏观经济政策和配套改革促进内需，确保宏观金融稳定，以及开展结构性改革等華鑫證券，从而提振中期增长，“在上述三个政策优先事项上取得进展，可使中国GDP到2030年提高约2.5个百分点。这不仅将提高中国的生活水平和繁荣程度，也有助于实现更强劲、更健康的全球经济。”贾殷-钱德拉补充道。
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葛唯尔
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